30年来，证券时报见证了中国资本市场发生的巨大变化。A股市场逐渐走向成熟，投资者结构逐步优化、优胜劣汰加速、交易换手率也进一步向成熟市场靠拢…随着对外开放提速，外资参与便利性稳步提高，外资配置加码A股。

对外开放提速 外资配置加码

对外开放一直是中国证券市场极为重要的一环。合格境外机构投资者（QFII）制度的设立，成为资本市场迈出对外开放的重要一步，之后市场互联互通机制日益完善，跨境投融资更加便利，外资参与A股便利性稳步提高。

根据中国人民银行的数据，2013年底外资持有股票资产3448亿元，到2023年上半年，增至3.33万亿元，10年增长近9倍，占A股总市值的比重为4%。

投资者结构逐步优化 机构持股超10万亿

从参与主体来看，A股投资者结构逐步优化，个人投资者交易占比持续下降。2023年二季度末，散户持股比例降至30%以下，创过去十余年来最低。

与此同时，境内外专业机构投资者入市积极性增强、交易占比逐步上升。境内机构投资者持股市值2013年以来曲线上升，2020年首次突破10万亿元，较2013年增长2倍多。2023年6月末，A股境内机构持股市值较高点有所下降，但仍维持在10万亿元之上。

退市效率提高 优胜劣汰加速

资源配置效率，加速优胜劣汰。自2020年12月退市新规实施后，A股退市效率明显提高。数据显示，2021年，A股强制退市17家公司；2022年，A股强制退市41家。今年以来A股退市数量再创新高，达到44家。整体来看，2020年到2023年强制退市家数是之前10年总和的近5倍。

另外，相比往年，今年强制退市出现了四个新特征：面值退市数量创出新高、重大违法类退市数量大幅增加、大型公司退市数量增加、股票退市前成交更为清淡。

换手率明显下降 进一步接近成熟市场

30年来，A股市场逐渐褪去稚气，成熟度提升，交易换手率也进一步向成熟市场靠拢。上证指数日均换手率从2000年的2%以上降至近几年的1%以下。

随着全面注册制实施，A股市场进入了新的发展阶段。展望下一个30年，资本市场将继续为经济发展注入强大动能，持续助力经济高质量发展。

责编：万健祎

校对：祝甜婷